OpenAI inicia su camino hacia la salida a bolsa

OpenAI acaba de dar uno de los pasos más importantes de su historia. La empresa creadora de ChatGPT presentó de forma confidencial el formulario S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), un movimiento que marca el inicio formal de su camino hacia Wall Street.

La noticia llega apenas unos días después de que Anthropic, uno de sus principales competidores en inteligencia artificial generativa, realizara un trámite similar. El resultado es una carrera cada vez más intensa entre dos de las compañías que hoy lideran el desarrollo de la IA y que buscan ganarse tanto la confianza de los usuarios como la de los inversionistas.

¿Qué significa la presentación confidencial del S-1 para OpenAI?

La presentación del S-1 de forma confidencial implica que ciertos detalles que normalmente se hacen públicos como las cifras de compensación ejecutiva, los riesgos del negocio y datos financieros más desglosados permanecerán bajo reserva hasta que la SEC concluya su revisión. Este mecanismo es común en empresas que buscan acelerar el proceso de salida a bolsa sin exponer información sensible de inmediato.

De acuerdo con información publicada por The Verge, la decisión de OpenAI llega después de que Anthropic, su principal competidor en el desarrollo de inteligencia artificial generativa, hiciera lo propio el 1 de junio. Ambas compañías han estado inmersas en una competencia feroz no solo por el liderazgo tecnológico, sino también por atraer el interés de los inversionistas en el mercado de capitales.

La valoración de ambas empresas refleja la magnitud de esta rivalidad. Anthropic es considerada actualmente la startup más valiosa del mundo, con una valoración post-money de 965 mil millones de dólares, superando a OpenAI, cuya última valuación alcanzó los 852 mil millones de dólares. Estas cifras, reportadas por Morningstar, colocan a ambas firmas entre las compañías privadas más cotizadas del planeta.

¿Cuánto vale OpenAI actualmente?

A pesar del entusiasmo que rodea la salida a bolsa, el camino no ha estado exento de obstáculos dentro de OpenAI. Reportes del Wall Street Journal señalaron que algunos ejecutivos particularmente la directora financiera Sarah Friar no han mostrado el mismo fervor que el CEO Sam Altman por acelerar la IPO. La razón principal: la empresa ha enfrentado dificultades para cumplir sus objetivos de ingresos y crecimiento de usuarios.

Friar habría expresado preocupación por la capacidad de OpenAI para cubrir sus compromisos de gasto en cómputo, una línea crítica para el desarrollo de modelos de inteligencia artificial cada vez más grandes. La compañía había anunciado inicialmente un plan de inversión de 1.4 billones de dólares en infraestructura de cómputo, cifra que Altman defendió públicamente cuando fue cuestionada en entrevistas. Sin embargo, en febrero de este año, OpenAI ajustó sus proyecciones y comunicó a los inversionistas que planea gastar 600 mil millones de dólares en este rubro para 2030.

Este cambio refleja una realidad que muchas empresas de IA enfrentan: el costo de escalar modelos es tan elevado que incluso las firmas mejor financiadas deben recalibrar sus expectativas. Para OpenAI, equilibrar la promesa de crecimiento con una disciplina financiera sólida será clave para convencer a los mercados de que su modelo de negocio es sostenible.

Anthropic y OpenAI: una competencia que también se juega en Wall Street

La solicitud de IPO de OpenAI ocurre semanas después de que un jurado emitiera un veredicto en el mediático juicio Musk contra Altman. El caso, que enfrentó al fundador de Tesla y SpaceX con el CEO de OpenAI, tuvo implicaciones directas para la narrativa pública de la compañía y su gobernanza.

Además, el calendario de salidas a bolsa se congestiona: SpaceX, propiedad de Elon Musk, tiene previsto realizar su propia IPO el 12 de junio, con la que espera recaudar 80 mil millones de dólares. De concretarse, se convertiría en la oferta pública más grande de todos los tiempos, desplazando momentáneamente la atención mediática que rodea a OpenAI y Anthropic.

La decisión de OpenAI de seguir los pasos de Anthropic en el proceso de IPO no es casual. Ambas empresas compiten no solo por talento y clientes, sino también por la confianza de los inversionistas en un momento en que la inteligencia artificial generativa enfrenta un escrutinio regulatorio creciente. La transparencia financiera que conlleva una cotización en bolsa podría ofrecer a los accionistas una ventana más clara hacia las operaciones de estas compañías, aunque también abrirá la puerta a un mayor control público de sus márgenes y estrategias.

Mientras OpenAI y Anthropic siguen compitiendo por liderar la revolución de la inteligencia artificial, ahora también deberán demostrar que pueden responder a las exigencias de Wall Street. El desafío ya no será únicamente innovar más rápido que sus rivales, sino hacerlo manteniendo un negocio rentable y atractivo para los inversionistas. Lo que ocurra en los próximos años podría redefinir el futuro de la industria de la IA.